„Európa melegágya az új vállalatok létrejöttének. Ha megnézzük, milyen utánpótlási lehetőségek vannak, és milyen cégek jöttek eddig létre, minden jel arra mutat, hogy [az európai ökoszisztéma] ugyanazt az érettségi pályát követi – ha nem gyorsabban is –, mint amit az Egyesült Államok is bejárt.”
Így indokolta Ross Morrison, az amerikai Adams Street Partners Európáért felelős partnere, hogy a globálisan az egyik legjelentősebb fund of funds-aként számon tartott cég miért jelenik meg célzottan Európában.
A világszerte 62 milliárd dollárnyi vagyont kezelő Adams Street Partners neve eddig sem volt ismeretlen az európai ökoszisztémában, az már eddig is körülbelül 2 milliárd dollárnyi tőkét fektetett be összesen több mint 70 európai kockázati tőkealapba.
Most először azonban az Adams Street Partners kifejezetten Európára fókuszál: összesen 270 millió euró összegben fog 10-20 darab európai GP-t (general partner) támogatni az elkövetkező évtizedben.
Bár a cég hivatalosan nem kommentálja a portfólióját, a PitchBook adatai szerint olyan európai VC-k kaptak az Adams Street Partners-től támogatást, mint az Accel, a Balderton Capital vagy az Index Ventures – ez utóbbi tanácsadó testületének tagja maga Morrison is.
Nem a méret a lényeg, hanem a szakértelem
Azonban – Morrison elmondása szerint – nem kell attól tartani, hogy a nagy nevű, jól bejáratott VC-alapok mellett labdába se lehet majd rúgni. Ahogy a Siftednek kifejtette: nem a méret a lényeg, hanem a szakértelem, és ha az megvan, egyes esetekben az adott VC akár több alapjába is befektethetnek.
„Sokféleképpen lehet jó teljesítményt elérni – lehet egy nagy, az ökoszisztéma teljes spektrumára lövő céggel, vagy egy kis, egyszemélyes mikroalappal is.
Hiszünk benne, hogy minden modell működhet – a lényeg, hogy a megfelelő menedzsereket támogassuk (...). Olyan személyeket keresünk, akik már dolgoztak világszínvonalú cégeknél, és világklasszis alapokból érkeztek.”
Mint azt Morrison hozzátette: sok már támogatott VC rendelkezik specifikus iparági tudással, azonban szívesen támogatnak általános, iparág-agnosztikus alapokat is a rugalmasság megtartása és a legjobb startupalapítók megtalálása érdekében. Az Adams Street Partners célja, hogy
az elkövetkező két-három évben egy körülbelül 400 startupból álló portfóliót építsen fel – nagyrészt korai fázisban lévő vállalatokból –, miközben „lassan” és „nagyon megfontoltan” bővíti európai alapjainak portfólióját.
Ross Morrison, az Adams Street Partners Európáért felelős partnere. Forrás: Az Adams Street Partners honlapja
A 270 millió eurós összegnek egyébként a 70 százalékát (189 millió eurót) fordít majd a fund of funds erre a célra, a tőke legfeljebb 30 százalékát (81 millió eurót) oedig a másodlagos piacokon és startupokba irányuló társbefektetésekre kívánja fenntartani.
Nem kell túlzottan aggódni Trump kereskedelmi háborús fenyegetései miatt
Miközben a gazdasági világ figyelme arra irányul, hogy lesz-e végül vámháború az USA és Európa között, és a bizonytalan piaci környezetben már nemcsak az IPO-tervek pár hónapos (mint a Klarnánál), hanem már pár éves eltolása (mint a 1KOMMA5° startupnál) is realitássá válik, kissé furcsa lehet, hogy egy világszinten jegyzett fund of funds Európára összpontosít. Azonban Morrison nem tulajdonít a trumpi protekcionista politikának akkora jelentőséget, mint a közvélemény.
„2000 óta volt Dotcom-lufi, globális pénzügyi válság, euróválság, covid, brexit, ukrajnai háború” – sorolta a szakember, aki szerint egy vámháború csak egyetlen geopolitikai/makrogazdasági probléma lenne a sok közül.
Hozzátette: a másodlagos tranzakciók piacán – például a GP-k részesedéseladásait vagy a folytatólagos alapok létrehozását nézve – továbbra is aktívak a szereplők. Hozzátette: „Azok a hírek, amiket hetente a GP-kkel folytatott hívások során hallok, teljesen ellentétesek azzal, amiket a címlapokon olvasni. Vannak fenomenális cégek, amelyek rendkívül gyorsan növekednek, mert kiváló a termék-piaci illeszkedésük, és globális piacokra céloznak.”
Morrison szerint az Adams Street Partners előtt álló kihívás pedig az, hogy megtalálja ezeket a skálázható cégeket, illetve azokat az alapokat, akik őket támogatják.
NYITÓKÉP: Az Adams Street Partners amerikai GP-knek szóló, New Yorkban tartott vacsorája. Forrás: Adams Street Partners / LinkedIn
